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对指数基金的这种解释将帮助您成为更好的投资者。
里克·塔普
过去十年来，指数基金一直风行于投资，原因有二：绩效和成本。在2008年至2018年连续10年创纪录的牛市中，大多数指数基金改善了积极管理的同业的表现。它们不仅表现更好，而且成本也大大低于主动管理的资金。
几乎可以肯定的是，拥有股票的任何人都拥有某种形式的指数基金。但是，指数基金投资者真的知道他们拥有什么吗？
本文介绍了什么是指数基金，如何管理它们以及为什么它们可能是或不是最佳投资。
什么是指数基金？
教科书中对指数基金的定义是一种共同基金，拥有包含特定市场指数的股票。标普500指数是最受欢迎的指数之一，它由500家美国最大的公司组成。但是，这到底意味着什么？
指数基金是被动管理还是主动管理。被动管理型基金必须保持与其所遵循的指数完全相同的组成。它不能购买基金经理认为被低估的股票，也不能出售基金经理认为注定要崩溃的任何股票。基金必须始终反映其指数。这是指数基金比主动管理型基金便宜得多的主要原因。在指数基金中，您基本上是在向经理人支付偶尔做出的调整，而不是实际的投资决策。
我知道谁管理基金，但谁管理指数？
谁管理索引？我很高兴你问。市场指数是由一家名为“标准普尔”的公司建立和管理的。标准普尔（Standard and Poors）的委员会定期开会并决定将哪些公司添加到索引中，将哪些公司删除。
从指数中包含或排除的主要数据点是市值。市值实质上是公司所有股份的总价值。它是股份价格乘以可用股份数。
公司的市值经常增加或减少，这就是为什么指数成分总是在变化。公司的市值也会影响指数的另一个关键方面，即指数权重。
在诸如S&P 500的大多数指数中，股票的市值越大，它在该指数中的权重就越大。最好以视觉方式说明这一点。在下面，您将看到构成标准普尔500指数的前25名股票的列表。
微软的股票占比最高，为3.62％。波音排名第25位，权重为0.79％。举例来说，这意味着您的标准普尔500指数基金比波音拥有更多的Microsoft股票，而微软的任何重大价格变动对波音的影响都将比波音相同。
指数基金有什么好处？
指数基金之所以好是一个很大的原因，是因为它们便宜，便宜，便宜。最大的指数基金公司Vanguard对其标普500指数基金收取每年0.04％的投资费。这意味着您向该基金投资的每100美元，每年需要向Vanguard支付4美分。相比之下，许多积极管理的股票基金每年收取的费用超过1％。
人们喜欢的指数基金的另一个特点是简单。他们投资于知名公司，并且采用非常简单的方法。他们只是按照标准普尔的指示去做。
在2008-2018年创纪录的牛市中，指数基金的表现也非常出色。
指数基金有什么不好（是，不好）？
信不信由你，指数基金有坏事。一个主要问题是它们是被动地而不是主动地被管理。如前所述，在被动管理型基金中，经理被禁止做任何使该基金不反映其指数的事情。这意味着经理不能利用他们认为是巨大的购买机会的股票，也不能出售他们认为会下跌的股票。
指数基金的最大缺点也许是，它们在整个市场周期内都不会跑赢好的主动管理型基金。
下图是美国基础投资者基金（符号FUNFX，蓝色）与标准普尔500指数（绿色）的比较图。如您所见，在2002年至2018年的完整市场周期中，积极管理的美国基础投资者基金的表现优于标准普尔500指数近10％。
结论
毫无疑问，对于希望购买，放松并观察成长的低成本共同基金的人来说，指数基金可以是一项不错的投资。本文的目的是说明索引基金的数量超出了人们的预期，并且存在一些弊端。指数基金在一段时间内表现良好，但在整个市场周期中表现均不如主动管理型基金。它们通常是稳定的，但如果主要成分的价格有重大变化，则可能会波动。
我希望本文能为所有投资者提供更多信息。如果您对其他主题有任何疑问或建议，请打给我，让我知道。