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交易室在行动
凯文·哈钦森（Kevin Hutchinson），通过Wikimedia Commons
在特定的时间点，股票市场似乎并不是由逻辑和理性所驱动。但是在更长的时间内，逻辑和理性可以解释市场的走势。从长远来看，应用数学会有所帮助。
股票市场分析背后的数学并不复杂。它涉及简单的数值运算或比较多个值。我们不能说五个大于三个吗？
我用短期方法亏了钱。我已经用长期的方法做出了所有好的投资决定。如果一个人长期投资于好公司，至少说十年，那么股票市场的回报就更有可能具有吸引力。
用于分析股票的关键指标
股票分析不是火箭科学。以下简单指标足以评估一支股票。
- 营业额
- 盈利能力
- 市盈率，市净率和债务权益比率等关键比率
- 股息收益率
- 历史趋势
我将在以下各节中介绍如何在股票分析和股票选择中使用这些指标。
1.销售
销售是一个应该考虑的首要因素。忠实的客户和良好的销售表现了公司的健康。容易听到许多优秀公司在快速消费品（FMCG），制药和汽车等有形行业的市场上表现良好的消息。在不熟悉的类别中，例如某些工业产品，我们可以通过互联网搜索获得销售数量。
应该将公司的销售额与竞争对手的销售额进行比较，以了解其相对实力。如果一家公司的销售数字不错，那就是第一个积极的信号。
2.盈利能力
净利润率=净利润/销售
净利润率越高，财务状况越好。因此，盈利能力是评估库存的下一步。
一些公司报告销售良好，但没有盈利。这样的公司可能处于初期投资阶段，以后会盈利。但是这些公司也可能没有可持续的商业模式，无法长期生存。
有如此多的公司已经凭借良好的销售业绩获利。我们不必怀疑亏损的公司以后是否会盈利，我们可以坚持选择已经盈利的公司，以使其简单化。
3.主要财务比率
如果一家公司的股价很高，那么具有良好销售和盈利能力的公司可能就没有吸引力。购买昂贵的股票可能不会给我们带来丰厚的回报。可以以合理价位或议价价获得可用库存的优秀公司提供了更大的增长潜力。我们会因为爱车而以10亿美元的价格购买新的Mini吗？同样的逻辑适用于股票。我们应该以合适的价格购买优质股票。
市盈率，市净率和债务权益率等财务比率有助于我们了解股票的定价是否正确。
市盈率（PE）=股价/每股收益
股票的市盈率小于指数市盈率可能意味着该股票被低估了。股票的较高市盈率可能意味着它被高估了。市盈率越低，回报的前景越好。道琼斯工业指数在2019年1月17日的市盈率约为19，而印度Nifty的市盈率约为26。
市净率（P / B）=股价/每股账面价值
较低的P / B比是优选的。例如，市净率为100意味着股票被高估了其账面价值的100倍。这意味着股票与其资产价值相比太贵了。
债务-权益比率=总债务/权益资本
债务-权益比率是一个关键指标，因为更多的债务敞口可能表明存在风险的商业模式。较低的股本比率始终是一个健康的信号。公司的债务权益比率应小于该行业的平均债务权益比率。一个人应该选择负债权益比等于或小于1的公司。
股票比较表：一个例子
| 公司A | 公司B | 公司C | |
|---|---|---|---|
|
营业额 |
1,450万美元 |
1,450万美元 |
1亿美元 |
|
净利润率 |
8％ |
7％ |
2％ |
|
市盈率 |
14 |
16 |
42 |
|
股息收益率 |
3％ |
2.5％ |
0.5％ |
4.股息收益率
股息是公司利润中分配给股东的一部分。股息表明公司的利润是真实的。它是具有增长潜力的被动收入的重要来源。即使在股价上涨时我们享受长期资本增值的好处，股息收入也很方便。
股息收益率=每股股息/股价
截至2019年12月30日，道琼斯工业平均指数的股息收益率为2.1％，印度Nifty为1.23 yield。人们可以找到股息收益率高于相应指数的股票。
在应用了前四个指标之后，我们的优质库存清单将减少，但我们应该保留一些珍宝。还有一项最终测试适用：股票的历史。
5.历史趋势
看一下过去五到十年公司的历史业绩。
人们应该确定多年来销售，利润和股息在增长的股票。稳定的股息派发加上销售的增长是一个非常健康的信号。一旦我们使用这五个指标来查看几家公司，就可以选择最佳的投资选择。
销售，利润和股息的复合年增长率（CAGR）是衡量公司在一段时间内表现如何的便捷指标。
5年的CAGR =（第5年的销售额/第0年的销售额）1 / 5-1
除数值分析外，还应研究定性方面。例如，在线零售正威胁要从实体零售中夺取巨大的市场份额。年轻一代开始意识到自己的外表，这意味着个人护理产品和服务的增长机会。互联网已经成为我们生活中不可或缺的一部分，对安全性的担忧意味着专注于在线安全性的公司希望做得更好。这种定性见解很有用。
当我们发现一家股息收益率超过债券收益率或存款利率的成长型公司时，我们会出错吗？严格地说，我们可以在每个市场中找到这种隐藏的宝石。如果我们坚持基本面并长期保持投资，我们将从股票市场中看到良好的回报。
历史销售趋势图
| 公司A | 公司B | 公司C | |
|---|---|---|---|
|
零年级 |
$ 10.0百万 |
1,600万美元 |
9,800万美元 |
|
1年级 |
1,100万美元 |
1,500万美元 |
9,800万美元 |
|
2年级 |
1,150万美元 |
1,550万美元 |
$ 102.0百万 |
|
3年级 |
1250万美元 |
1,450万美元 |
1.01亿美元 |
|
4年级 |
1,400万美元 |
1,450万美元 |
9,900万美元 |
|
5年级 |
1,450万美元 |
1,450万美元 |
1亿美元 |
请留下您的宝贵意见。
来自印度钦奈的Mohan Babu（作者）于2019年2月23日：
感谢Umesh Chandra Bhatt的宝贵意见。希望能为您提供一些新信息。
来自印度新孟买Kharghar的Umesh Chandra Bhatt，2019年2月23日：
好解释。谢谢。
来自印度钦奈的Mohan Babu（作者）于2019年2月1日：
我同意你的Eurofile。长期观点是成为成功投资者的主要（如果不是唯一的）条件。
来自英国的Liz Westwood于2019年1月20日：
您的文章呼应了我对股票有所了解的印象。也就是说，您必须长期进入市场才能取得较大的整体收益。