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在朋友和商业伙伴的许多聚会上，对话有时可能转向讨论什么是最佳资本投资。有一些坚定的追随者将其资本投资于货币资金，例如银行储蓄和存款证明（CD），他们声称自己可以安然入睡，知道无论如何他们都不会损失钱。
更多的人发现CD的收益极低，他们更喜欢债券和共同基金等较高的回报。然后，有更多积极进取的投资者发现投资股票是获得资本增长和收入的最佳长期投资。
确实，历史表明，多年来，股票市场为投资资本提供了最佳回报。
股市交易大厅
在这样的聚会中，对话吸引了两组股票投资者之间的激烈讨论：期权交易游戏的参与者和纯股票投资的参与者。期权交易者声称，单独的股票可能不如股票那么好。
我领导了那些强烈主张将期权作为一种出色的投资工具使用的人。
另一组股票投资者则认为期权风险太大，因此应避免在股票投资组合中使用。如果本文的读者从未尝试过将选择权用作投资工具，那么他/她很可能会立即同意股票投资者团体的意见。
但是，正如许多文章中已经表明的那样，无论是单独使用还是与股票一起使用，期权都是非常好的投资。当然，如果过于激进和鲁ck地使用它们，也可能具有极大的风险。就像鲁ck投资可疑股票可能会带来很大风险。
与没有期权的股票投资相比，用期权补充股票投资是一种更为安全的策略。我坚信，从长期来看，即使没有股票，仅投资于期权也比单独获得更好的回报。在股票市场投资的世界中，仅股票期权就可以用作最佳投资策略之一。
该策略是根据自己的现金头寸出售看跌期权，而不是将资金锁定在公司股票中。也许最好的解释方法是说明我多年以前的实际经验。
挑战
2013年，在我们的一次聚会中，围绕着选项到底有多好的话题展开了讨论。一如既往，我是期权投资的最强支持者，与那些坚信股票投资的人争论不休。该集团中有一个投资俱乐部的成员，该俱乐部大量投资股票。经过大量讨论，一位俱乐部成员在我的私人陪同下走近我。
作者受到投资俱乐部成员的挑战
他问俱乐部是否可以通过使用期权来补充他们的股票来产生更好的回报，而这正是他们令人失望的。我回答说，通过出售看涨期权和看跌期权，它们肯定会获得更好的性能。他对我的主张表示怀疑，并要求我向他展示出售期权的技术如何在给定的时间内增加俱乐部的投资回报。
他问我，我是否愿意对俱乐部将要投资的相同股票进行期权交易，并向他们展示经过几个月的投资后的结果。
提出请求的方式似乎比真正的援助请求更具挑战性。俱乐部成员仍然认为期权交易极具风险，应该避免。他们表示严重怀疑我能否比他们做得更好，并希望看到我能胜过他们的实际证据。
我接受了挑战，比赛开始了。
计划是，我将遵循他们选择购买的股票，但是我将在大多数（即使不是全部）交易中使用期权。如果由于行使或转让期权而绝对必要时，我只会购买实际库存。
大家都同意，我们每个人都应以相同数量的现金资本投资开始。他们将用现金来购买股票，而我用我的股票来购买股票。我将自己仅限于交易全部看跌期权，并且仅在绝对必要时才入股。如果遇到必须拥有股票的情况，我只会交易看涨期权。
在给定的时间段之后，我们将比较他们的每种股票选择与我对相同股票的期权交易的执行情况。
从2013年8月到2014年6月，我们的交易历时约9个月。
结果？
俱乐部精选股票的总投资组合最终导致净亏损4,849美元。
他们选择的相同股票产生的总净利润为698美元的交易期权。
以下是我们交易的摘要：
悬崖自然资源（CLF）： 2013年8月，他们以22.82美元的价格购买了悬崖自然资源的股票。同时，只要俱乐部持有股票，我就卖出股票的看跌期权和继续交易期权（买卖）。同年12月，他们以24.55美元的价格清算所持股份，获利865美元。他们总共获得了225美元的现金股息，使他们的总利润增加到1,090美元。根据协议，我必须在他们关闭股票头寸时清算我的期权头寸。扣除佣金/手续费后，我的净利润达到了惊人的$ 2,299.69。
韦斯特波特燃料系统公司（WPRT）：在上述同月，俱乐部以28美元的价格购买了WPRT股票。然后我在同一天卖出看跌期权。在我们加入该证券后不久，股票开始下跌并一直保持下降趋势，直到2014年4月俱乐部决定削减亏损并清算头寸。当时的价格低至13.77美元，俱乐部吸收了7,115美元的总亏损。公司不派发股息。我也损失了3,545美元，比他们损失的损失要少得多。
VANECK VECTORS金矿商（GDX）：该投资俱乐部于2013年12月以20.95美元的价格买入了这只ETF。我紧随其后，在同一天卖出看跌期权。他们持有这只ETF五个月，并于2014年5月以23.39美元的价格平仓。包括可怜的$ 95的股息，它们的总收益为$ 1,315。我的成绩不是很好，只有524美元。
SPDR S&P金属与矿业（XME）：俱乐部于2013年8月以37.19美元的价格买入这只ETF，并持有10个月，直到2014年6月以38.70美元的价格平仓。他们过去10个月的总收益（包括股息）为1,018美元。我的期权交易总收益为1,439美元。
ISHARES MSCI新兴市场（EEM）：这是俱乐部在2013年11月以42.06美元的价格入场的另一只ETF。他们保留该股票仅四个月，并于2014年3月以39.38美元的价格售罄，总亏损为1,340美元。 。他们获得了183美元的股息，从而将亏损减少至1,157美元。相比之下，我的期权交易仅损失了24美元。
总决赛总数：
投资俱乐部：负$ 4,849
选项：正面$ 698
因此期权总是比股票更好吗？
如果我肯定地回答这个问题，我会撒谎。不，期权不一定总比股票好，但在股票市场投资的世界中，从长远来看，由于拥有多种股票或期权组合，期权往往会成为赢家。
股票投资何时能超过我的期权交易系统？
当股票在相当长的时间内连续处于上升趋势中时，与在同一股票上使用我的系统相比，它将提供更好的收益。
这是一个例子。2013年8月，当我开始买卖该股票时，Verifone（PAY）的当前价格为20.34美元。它的价格从$ 20.34稳步上升到2014年1月的高点30。在价格持续上涨的同时，我连续卖出了看跌的看跌期权。到三月份，它的价格是33美元。此时，如果股票投资者清算其PAY股票，他将以12.66美元的利润退出，而我的期权收益为9.68美元。
但是，如果我们延长这只股票的期限，那会发生什么呢？
从2014年6月开始，PAY的股票价格一直处于交易模式，在34-38美元之间波动，直到2015年5月，这是11个月的时间。在此日期之后，该股出现了大幅反弹，并在接下来的9个月中开始急剧下跌至21美元的低点。
假设该股票在3月份的价格为33美元时没有卖出，而股票投资者继续持有该股票直到2015年5月，并且假设我也继续定期卖出期权，因为每只期权在同一只股票到期时，我的收益将是当然，在十一个月内，它已经超过了股票投资者获得和失去的任何升值。
在11个月末，该股票的价格几乎与2013年8月的价格相同。在这段时间内一直持有该股票的投资者的升值价值几乎为零，而我（期权交易员）会继续从我的期权销售中积累收益。
总而言之，除非是一位专业的股票计时器，否则始终不会（每次都不可能）始终正确地对市场进行计时（几乎不可能），股票投资将不会在逐步提供更高回报的情况下击败纯期权交易。
选项的新手？
通过阅读有关期权主题的书籍，文章和访问网站来开始您的期权教育。对于初学者，我强烈推荐《期权交易：初学者策略指南》这本书。这本书足够简短，足以使新手立即上手。一个重要的功能是有关如何避免期权业务中的错误的部分。
注意：
与交易股票和期权有关的所有信息（包括使用实际证券和价格数据的示例）严格仅用于说明和教育目的，不应解释为完整，精确或最新的信息。作者不是股票经纪人或财务顾问，因此也不认可，推荐或征求买卖证券。请咨询适当的专业顾问，以获取更完整和最新的信息。
©2018丹尼尔·莫拉特（Daniel Mollat）