如何以明确的风险策略交易股票期权

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股票期权会随着时间的流逝而失去价值，通过反转逻辑可以使您受益。您还可以使用选项锁定最大风险。我将向您展示如何采用这种策略来帮助您。

让我们开始理解为什么期权往往会失去价值：

1. 当您购买期权时，您押注标的股票将在特定日期超过特定价格。
2. 如果它无法在您指定的日期之前达到该价格，则它将失效，毫无价值。

购买期权时，会为其添加时间溢价。当它接近到期日时，时间溢价逐渐减少，期权失去价值。

当您购买股票期权时，股票必须朝着正确的方向移动，并及时移动足够的时间以使您赚钱。最好站在期权卖方或期权卖方的一边。

如何成为期权的作者

您无需购买期权，而是出售它们。您将成为 期权撰写人 。任何股票/期权经纪人都将允许您这样做。

这颠倒了逻辑。正如我将解释的那样，现在侵蚀时间的溢价对您有利。

“写期权”是用于出售您不拥有的期权的术语。这也被称为卖空。

您如何编写期权？您可以在经纪人帐户中出售股票，就像买卖股票一样。但是，当您编写期权时，您会指示要 “卖出” 的订单 。 那是因为您要进行交易。

当我尝试向某些人解释时，他们说他们不知道您可以出售您不拥有的东西。这仅仅是使交易倒退，而且是使期权有可能对您有利的方法。

最终，您必须将其购回以关闭交易。这是通过 “购买关闭” 订单来完成的。但是您不必总是回购它。如果标的股票从未超过行使价（被称为价内交易），那么该期权将一文不值地到期，而您无需回购它。您只要让它过期并保留所有获得的钱即可。

我不建议您等待它过期，特别是如果您已经拥有50％的利润，并且到期还有很长的时间。记住我之前所说的，大多数选择会随着时间的流逝而失去价值。因此，您可以以低于售出的价格回购它，并保留差额作为利润。

当您卖空期权时，这意味着什么？

有两种选择。一个PUT和一个电话。根据我们的策略，您将出售而不是购买这些期权。这就是所谓的卖空。同样，您正在编写该选项。

• 当您卖出看涨期权时，您卖出了在到期日之前以特定价格从您那里购买标的股票的权利。
• 当您出售PUT时，您就是在向某人出售在到期日之前以特定价格向您出售其股票的权利。

有三种交易这些策略的方法。

1. 拥有股票时，卖出看涨期权，以防万一您叫来它。
2. 无论如何，如果您想拥有股票，则可以卖出PUT期权，以防万一。
3. 卖出期权，然后购买便宜的期权来定义您的风险。

使用第三种技术，您将不会参与买卖标的股票。该过程结束的时间比发生的时间早。

我将在以下各节中详细说明所有这三种技术。

期权的有效期从一天到几年。我喜欢写30天的期权。时间溢价在最近30天内迅速消失，当您卖空时，这对您有利。

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方法1：当您已经拥有股票时卖出看涨期权

如果您已经拥有特定股票，并且您认为它在接下来的30天内不会有太大变化，则可以通过向他人出售该股票的看涨期权来从中挤出额外的资金。

您正在出售以约定价格从您那里“赎回”股票的权利。现在您知道了为什么将其称为CALL选项。

如果股票下跌或保持30天不变，则该期权到期一文不值，您将保留为该期权获得的所有资金。

您可能在想，“但是我在股票上赔了钱！”

您仍然有股票，而且到期的看涨期权中也有多余的钱，可以弥补较低的股票价格。

出售涵盖的看涨期权会有什么问题？

当您拥有所卖出期权的标的股票时，如果价格高于期权的行使价，您将被覆盖。

在这种情况下，您的股份将被撤离您。也就是说，期权购买者有权以约定的价格购买您的股票，即使它的价值可能比现在更高。

请记住，您使用的库存不会在30天之内变动太多。而且，顺便说一下，您保留了出售期权时收到的所有权利金。因此，即使您损失了股票，您在进入交易之前所获得的收益也超过了其价值，并且还保留了期权的权利金。

最坏的情况是什么？

可能发生的可怕事情是，股票的发行价异常高，而您被迫以约定的期权行使价将其出售。您虽然失去了获得那巨大收益的机会，但是却保留了出售期权的收益。

这是卖出在30天内到期的期权的另一个原因。股票在如此短的时间内大幅上涨的机会较小。但这确实发生了。

方法2：当您不介意拥有库存时，将PUT选上

如果您没有股票，又认为自己想购买，该怎么办，但不确定。

在这种情况下，您可以出售PUT期权。这意味着您出售某人的权利是按照约定的价格出售您自己的股份。如果股票在30天内跌至行使价之下，他们可以将其股票“出售”给您，而您则被迫以约定的价格购买。这就是为什么它被称为PUT选项。

如果股票在那30天内上涨，他们可以在公开市场上卖出更多股票。他们将永远不会行使自己的选择。他们只会让它过期。您可以保留他们支付给您的所有保费。

出售PUT期权有什么问题？

请记住，您这样做的条件是，如果股价上涨，您想购买该股票。因此，如果发生这种情况就不成问题了。

如果您不愿意或不能够购买股票，则永远不会出售PUT期权。您需要在经纪帐户中有足够的资金来购买股票，以防股票的购买者将股票“卖”给您。

这意味着您有保障，因为您有钱购买股票。因此，您只想出售“隐含”看跌期权。如果您没有承保，那么您就是在卖空头看跌期权，除非您锁定最大风险值，否则不建议这样做。在讨论完这一策略后 ， 我将解释 该 策略。

那么，如果库存下降了怎么办？期权的买方将以约定的价格向您出售其股票。行使价高于其在市场上出售的价格，无论如何，您都必须购买它。但是，您确实保留了出售期权时收到的溢价。

这就是为什么我说过只在想购买股票时才出售PUT期权的原因。如果时间或价格有误，您可能最终会购买股票。

这不是一件坏事，因为即使是这种情况，您购买的股票价格也比刚考虑时购买的价格要低。

这是为什么？因为您出售的PUT期权是要以低于出售期权时的价格购买股票的要约。您同意以该价格购买该股票，以防该股票在到期日之前跌破该行使价。

因此，您以较优惠的价格购买了该股票，此外，您还必须保留该期权获得的额外溢价。因此，实际上，您为股票支付的价格要少得多。

最坏的情况是什么？

如果库存极低，则您仍按约定的价格购买。并不是什么大问题，因为在市场上它的价值要低得多。

但是请记住，只有在无论如何要购买股票的情况下，您才这样做。因此，与最初购买股票相比，您的生活仍然要好一些，因为您现在还可以从出售期权中获利-保留收到的所有权利金。

提前关闭期权交易

如果您在30天结束之前发现期权交易对您不利，并且改变了购买或出售股票的想法，则可以通过回购期权来完成交易。

由于期权在到期时会失去价值，因此，即使股票开始对您不利，您也可能最终以较低的价格回购期权，只要期权价格不会太高。

期权溢价随着时间的流逝而侵蚀

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方法3：如何定义您的风险

如果您只想使用期权，而不是像前两种方法那样考虑从您手中召回股票或向您出售股票，则需要制定一项策略以防止最坏的情况发生。

期权的确会随着时间的流逝失去其溢价，现在您知道如何使这项工作对您有利。但这仅是安全的，前提是您拥有CALL期权对您不利的可出售股票，或PUT期权对您不利的可用于购买股票的资金。

那么该怎么办？您可以定义风险。您可以通过卖出（空头）其他期权的溢价同时购买（买入）另一笔价外期权来做到这一点。

假设您决定卖出看涨期权，以50美元的价格卖出XYZ。您可以购买看涨期权，以60美元的价格购买相同的股票。这称为垂直交易。您为60美元的看涨期权所支付的费用将比为50美元的看涨期权所支付的费用少，因此您有交易信用。而且这样做是，它将您锁定在两个行使价之间差额的总风险中。

无论标的股票价格有多高，您都可以行使自己的权利以60美元的价格购买它。如果超出该价格，您仍必须以50美元的价格卖出，但如果这种交易不利于您，则您的总风险为10美元。

如何在到期前终止垂直位置

您无需等待选项到期。买卖基础股票也没有必要。您可以简单地通过回购垂直头寸来平仓，这意味着买入空头和卖出多头。

最好的策略是在获利50％时通过平仓来管理交易。由于期权在到期时会失去价值，因此如果标的股票变动不大，则有望获得这种利润。

因此，一旦拥有垂直交易，便要立即获取利润。您永远不会知道何时会发生一些意外事件，从而将胜利者变成失败者。

价格波动，最好不要贪婪，希望期权到期毫无价值。此外，当您提早关闭时，您就可以释放机会进入另一笔交易，从而获得更高的保费。

收盘时

如您所见，您可以出售期权而不是购买期权，从而对您有利。重要的是要了解整个过程并知道如何管理您的交易。希望我已经为您提供了一些有关如何执行此操作的线索。

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