如何通过股票期权安全地赚钱

Fran Hogan在Unsplash上拍摄的照片

本文适用于那些至少具有期权交易经验并愿意学习新知识的人。

经过45年的股票和期权交易，我发现最可靠的交易管理方法是使用TD Ameritrade帐户随附的 ThinkOrSwim 平台。它们使处理本文将要讨论的策略类型变得容易。

ThinkOrSwim 显示所有关键的市场信息，有助于增加找到成功交易的几率。

使用ThinkOrSwim出售期权费

与我交谈的许多人不理解我们可以出售我们不拥有的东西。但是卖溢价就是这样！

您通过卖出高波动率股票期权来卖出溢价。如果您觉得那是一门外语，请不要担心。我将继续解释“溢价”和“波动性”。

您可能想知道为什么人们愿意从您那里购买该期权。买方希望标的股票能够按照他们认为的方向迅速发展，在这种情况下，他们可以快速获利。

该策略的问题在于他或她的时机可能不正确。他们必须在短时间内是正确的，因为如果股票没有如预期的那样波动，期权就会随着接近到期而失去价值。但是，作为卖方，这对您有帮助。

他们的损失是您的收获。因此，您最好处于交易的卖方状态。明白我的意思吗？

ThinkOrSwim 提供了所有工具，可以使用各种期权策略管理销售溢价的交易。它甚至有助于找到最佳点差（我会在稍后解释）以增加获利的可能性（POP）。

所以，有了这个初步的解释，让我们进入实质。

有效的期权交易方法

购买股票时，您有50/50的成功机会。它只能上升或下降。只有两种可能的结果，成功的机会是50％。

另一方面，股票期权提供了提高赔率的机会，因为有多种方式可以使获利交易。有了正确的策略，您在预测方向时可能会出错，但仍然可以赚钱。

未受过教育的交易员认为期权很危险，使您有机会损失所有资金。他们说，期权迅速失去价值，到期毫无价值。

所有这些都是真的，但这就是它的美。当人们知道期权的运作方式时，与股票相比，他们赚钱的风险要少得多。

要完全了解我将要讨论的内容，需要了解我将要使用的术语。如果您不知道什么是“期权溢价侵蚀”，“希腊期权”或“隐含波动率”，那就不要难过。许多交易员也不完全理解这些东西。忽略任何您不了解的内容。您仍将掌握我所说的重点。我向你保证。我知道你可以做到。

关于期权策略的注意事项

人们使用许多策略来交易期权，例如铁秃鹰，日历价差，蝴蝶，跨骑和扼杀。在本文中，我将仅使用“点差交易”策略，因为我的重点是成功的规则，而不是策略的类型。

期权交易规则

我学到了一些规则，这些规则对我的成功至关重要。遵循这些规则，您将大大提高获利的机会：

当隐含波动率百分比很高时，卖出期权。
IV％较低时购买期权。
确定进入交易时的风险。
机械地而不是情感地管理赢家。

我将继续解释所有这些。

您如何出售期权金

这个想法是向那些愿意为其支付溢价的人出售毫无价值的期权。正如我将在后面解释的那样，当交易正确调整后，它有68％的机会随着获利而到期。

请记住，购买股票只有50/50的获利机会。另外，当您购买股票时，您将承担所有金钱的风险。但是您可以出售具有确定风险策略的期权。让我们开始吧。

您可以通过以远低于收到的权利金的价格购买期权来定义风险。

打个比方可以清楚地说明这一点：

您将期权出售给出于以下两个原因之一想要购买的人：

他们认为它会在特定时间内朝着自己的方向移动一定量。那是纯粹的赌博。但是您处于交易的另一端，它总是对房子有利。而你就是房子。
他们购买了PUT期权作为对自己所持股票损失的保险。或者他们购买了看涨期权作为保险，从而能够以特定价格购买股票。

无论哪种方式，您都在出售保险，如果情况不利于买方，则您将保留保费。

即使错了也要留在游戏中！

如何定义风险

请注意，我并不是在谈论购买期权。这样做是为了寻求正确的方向，这是失败者的游戏。我所说的是卖出期权费。

未受过教育的交易者犯的另一个错误是卖出期权，认为他们在期权到期时会保留所有的钱，一文不值。这只在您下错注并从经纪人处获得保证金通知的那一天才有效。

另一方面，即使您错了，以确定的风险进行销售也可以让您留在游戏中。

您永远无法获得追加保证金通知，因为您已经确定了进入交易时的风险。不管你有多严重，它永远不会变得更糟。

因此，留在游戏中提供了很好的机会。如果您输入错误，则可以将亏损的交易再向前延期一个月，有时还可以使用信用额度。这种信用减少了您的成本基础。

如何在68％的时间内获利

当您按照我将在下面解释的严格规则进行交易时，它将有68％的时间是有利可图的。

您需要寻找一种期权交易隐含波动率高于该股票平均水平的股票。
考虑一下将在大约20到50天内到期的选项。那是从θ衰减中获利的最佳时期。（Theta是“正确地做事有很大帮助”的“选择希腊人”之一）。
您需要卖出比当前股价高出多个标准差的期权。那将具有20或更小的Delta。（Delta是希腊语的另一个选择。ThinkOrSwim 平台使此操作变得容易）。
您需要通过购买保险来定义风险。怎么样？通过购买类似的选择，将资金进一步用完。这被称为点差交易。这是您要出售的期权与您要购买的保护期权之间的价差。它确实会降低您收到的保费，但会锁定（或定义）最大风险。
您需要至少贷记点差的1/3。请记住，您在卖而不是买。这样您就可以从交易中获得信用。

示例：如果您卖出的期权与购买的保险期权之间的价差为$ 10，则您希望获得$ 3.33的信用。那是点差的1/3。因此，您冒$ 10风险赚$ 3.33。

收取佣金后，让我们将其设为平均$ 3。因此，如果您想获利$ 300，则需承担$ 1000的风险。（您何时可以在一个月内以1000美元的股票投资赚取300美元？）

如何管理您的利润

您可以做两件事来管理成功率，并使利润增加到超过68％的利润率（POP）。

与其卖出溢价一个执行价格的标准差，不如卖出两个标准差。该 ThinkOrSwim 平台可以很容易找到，我们可以从股票目前的交易价格卖出一个或两个标准偏差值的距离。

卖出两个标准差可以将您的获利概率提高到95％，因为在特定时间范围内股票会有5％的机会波动那么大。
当您获得50％或更高的收益时，不要等待交易到期以使您保留所收到溢价的100％，而不必等待。

如果您等待本垒打，它可能会因波动而不利于您。此外，尽早结清交易可以释放风险，以便您在发现另一个良机时就可以进入新交易。

有人曾经说过：“我从未因过早结束交易而亏本。”

如何关闭点差交易头寸

当您进入交易以定义风险出售溢价时，便卖出了信用利差。

这意味着您卖出了获得溢价的期权，并以较低的价格又购买了另一笔收益，以保护自己并锁定最大的损失可能性。您之所以收到信用，是因为您出售的期权比购买的期权要贵。

当卖空期权（您卖出的期权）的价值损失时，您将获利。多头期权也会失去价值，但无论如何它损失不了多少，这就是为什么您的利润可能超过50/50的原因-如果您很好地调整了点差，则POP甚至为68％。

要关闭点差交易头寸，您可以买入空头期权并卖出多头期权。平仓的成本应少于您收到的信用，从而使您获利。

如果交易不利于您，您将需要支付更多费用才能完成交易。但是您可以处理的另一种方法是将交易延期至下个月，通常使用信用额度。那将为您带来更多的时间。

请记住，期权费会随着时间的流逝而减少，因此，只要标的股票没有极端走势，您最终就应该以较低的价格回购利润。

注意未平仓头寸

ThinkOrSwim 具有有价值的工具。例如，您可以按照计划交易的执行价格来检查未平仓合约。

如果您发现看似不错的交易，并且具有很高的获利概率（POP），请首先以执行价格检查未平仓合约。如果很少有人对此感兴趣，那么买卖价差就太大了，最好远离那些交易。

不管交易看起来多么出色，如果没有人进行买卖，这是没有用的。

精打细算

您需要限制自己从事小额交易，这样您就可以留在游戏中，直到交易达成为止。在正确的时间很少输入。

最有可能的是，交易最初会不利于您。但是，如果将其缩小，则可以等待它回来。由于溢价会随着时间的流逝而减少，因此卖出溢价的可能性更大。

只交易大量股票

坚持只持有大量股票或期货。 ThinkOrSwim 非常适合向我们显示音量。我还查看了 ThinkOrSwim 上的增量，以了解获利的可能性。

增量5有95％的成功机会。我从来不会以少于10的增量出售溢价，该增量仍具有90％的POP机会。

当您处于交易的另一端时，赔率对您有利。

图片由razvan ionut提供/ FreeDigitalPhotos.net

从错误中学习

当您有亏损时，请检查您如何进入亏损交易。

当我这样做时，我会发现自己做错了，避免重复相同的错误。

最好的方法是输入交易两个标准差。当我贪婪地在一个标准差内卖出只是为了赚更多的钱时，我通常会被烧死。但是即使在这种情况下，我也可以向前滚动来获取更多时间，直到我恢复收支平衡。

最终，即使您错了，也可能会拿回您的钱。但是，更好的计划是避免POP较小且不贪婪的交易。

您会犯错，但要跟踪何时赢家和何时失败。然后，您将有一些内容需要回顾，以了解为什么您有特定的模式。

承认你错了

当您的不利交易不利于您时，请考虑以收支平衡或小额信贷向前滚动。

您可能是正确的，只是时机错误。因此，购买更多时间会给您第二次机会。通常情况下，您可以使用信用额度，因为下个月会有更多的保费。

无需花费更多时间。您只需要再承担一个月的风险。最主要的是，您需要在短期内承认自己错了，并且需要进行调整。

最重要的规则：等待正确的机会

如果您不能使用前面提到的所有参数进行交易，请继续。

许多人出于贪婪而竭力阻止不良交易。或者他们只是不注意所有规则。我承认我犯了那些错误。尝试做得更好。

如果您无法使用所有正确的参数输入交易，请等待另一个机会。进行交易的机会永远存在。的美女 ThinkOrSwim 的是，它表明你都知道，如果这是一个良好的贸易或没有必要的参数。

当您坚持进行良好交易时，您将属于68％类别。当然，您将损失32％的时间。但是我喜欢那些赔率。

总结

如果您仍然对使用期权安全赚钱持怀疑态度，让我们回顾一下使之成为可能的关键点。

购买期权的人通常会亏钱，因为期权在到期时会损失其权利金。

您可以通过向其他人出售期权来利用这一事实。当他们亏损时，您保留自己的钱。

他们获胜的唯一方法是，如果他们对标的股票的方向正确，并确定发生的时间框架。这是一个艰难的决定，但它可能发生。

为了保护自己免受这种情况的影响，您需要限制风险。

整个过程包括出售高价期权，而购买低成本期权，以在基础股票出现极端波动时为您提供保障。

当您购买价外的期权时，您可以有效地定义风险，并且其成本要比收到的权利金低得多，因此差额就是您可以获利的数量。

定义的风险是您购买的期权和您出售的期权之间的价差。如果您错了，那将使您陷入最大损失，而这种损失不会恶化。

请记住，您可能会犯错，但仍然会获利，因为您出售给买方的期权随着时间的流逝会侵蚀其价值。