如何获得有或没有股票的现金股息

很难相信不是吗？如果一个人不拥有股票，该如何获得现金股息呢？

是的，它是可以做到的，事实上，金融世界中有成千上万的人正在这样做。本文将介绍其完成过程。

当然，获得现金股利最简单的方法是进入按季度，每半年一次或每年一次的定期支付股息的股票。但是这些股息支付的金额很小，除非您有数百万美元投资于这些股票，否则您将难以生存。

我要谈论的是如何从拥有或不拥有这些公司股票的公司中获得定期的，更高的现金支付。

怎么样？

如果您拥有股票，则卖出看涨期权和看涨期权，如果您不拥有股票，则出售现金。

出售期权产生的现金就像您愿意的那样经常从那些公司获得股息。您指定要支付的时间。短期期权的支付金额较小，而长期期权的支付金额较大。

您可以在已经支付定期股息的公司或根本不支付股息的公司上出售期权。通过卖出股票期权，标的股票是否支付股息并不重要。

对于那些严重依赖股息作为额外收入或主要收入来源的人而言，针对他们已经拥有的股票出售期权肯定会大大增加他们的收入。

这是您拥有股票时的工作方式

从拥有的股票产生现金的交易系统在证券投资领域是众所周知的有担保认购权出售。这是对拥有的股票出售看涨期权的交易技术。

假设您在美国银行（BAC），微软（MSFT）或AT&T（T）等一些知名的支付股息的公司中拥有股票。目前，本文的撰写时间为6月，BAC的股价为30美元。在过去的四个季度中，它已派发了每季度每股0.12美元的股息，或在十二个月期间总计派发了0.48美元的股息。

假设某位投资者今天以30美元的当前股价购买了BAC，并期望从其投资中获得一些股息。如果北汽的股价保持稳定，在接下来的几个月中没有大起大落，投资者就不会介意，并且很高兴它能派发每股0.12美元的季度股息。一年后，股息总计为0.48美元，相当于仅1.6％的投资回报率。几乎与CD货币基金的停车现金利率相同。真的不是那么好吗？

已支付的BAC现金股利；有选项与无选项

现在，让我们探讨通过使用有担保看涨期权销售系统，期权销售可以做什么来提高股利回报。查看BAC的期权链，可以选择在不同到期月份出售的多种期权。较短的到期时间比较长的到期时间提供较少的溢价（价格）。

BAC July期权将在大约一个月后到期。7月罢工31看涨期权的买入价为0.43美元，7月罢工32看涨期权为0.20美元。7月31日的看涨期权给您带来1.4％的收益，而7月32日的下降给您0.7％的收益。这些是期权在7月的第三个星期五到期时的每月回报。

如果我们到八月到期，则保费要好得多。8月行使价31的看涨期权价格为0.65美元，行使价32为0.35美元，回报率分别为2.1％和1.2％。这些退货期限约为60天。

现在，让我们看一下最坏的情况，即您选择了32天罢工而不是31天罢工的60天。假设BAC的股票价格维持在平均30左右的水平，并且您每两个月（60天到期）卖出看涨期权的价格大约为0.35美元，那么仅期权现金收入就大约每年8％。再加上在相同的12个月内支付的1.6％的现金股息，您最终将获得BAC股票总计9.6％的现金回报。这不是仅持有股票并依靠1.6％的现金股利回报好吗？

在看涨期权行权价31上卖出60天看涨期权的最佳情况（最接近BAC股票价格30）将仅从期权中产生大约13％的收益。加上1.6％的股息收益率，这会将ROI提高到14.6％。

注意：当卖出对拥有股票的看涨期权时，行使价（31）与当前股价（30）越接近，收益率越高，但行使该股票的机会就越大。抵制潜在风险的更安全方法是出售距离当前股价更远的行使价，例如行使价32。

AT&T支付的现金股利；有选项与无选项

这是另一个例子，说明如何针对您拥有的股票出售期权可以增加现金股息收入。

目前，AT&T（T）股票在6月份的报价为34美元。它一直在支付49-50美分的季度现金股息，平均每年约2.00美元，按当前价格计算，可观的收益率为5.8％。

7月35日看涨期权的买入价为0.69美元，行使价36为0.41美元，月收益分别为2％和1.2％。为了避免潜在的锻炼，较远的8月罢工36和37分别为0.69和.47，60天收益率分别约为2％和1.4％。我个人的选择是选择8月37日看涨期权价格为0.47美元。

按现金回报率进行年度化计算，60天的期权大约为2.80美元（每2个月为0.47）加上常规现金股利2.00美元（每季度0.50），使我们每年的总现金收入为4.80美元。

这是AT&T当前34美元价格的14％回报，而没有期权出售的回报率为5.8％。

让我们看一下Microsoft Corporation，看看数字是多少。在6月撰写本文时，MSFT的当前交易价格为101美元。由于我喜欢60天期权，因为我能够选择离当前价格更远的行使价，因此我将采用8月105日看涨期权，价格为2.05，如果年化价格大约为12.30美元

MSFT派发大约每股0.42的季度股息，每年总计1.68美元，或者以其当前101美元的股价得出1.6％的收益率。合并期权和股息的年收入约为13.98美元，综合利率为13.8％。同样，在这里，我们将仅股息的1.6％收益与股息和期权的13.8％的综合收益进行比较。

当然，上述股票并非全年都保持不变。在现实生活中，股票一直在波动，因此上述理论比较可能并不总是适用。

好的，接下来让我们看一下真实的案例历史。

2015年1月，BAC股票交易价格约为16.98美元。在接下来的两年（截至2016年12月）中，该股票总共支付了0.45美元的现金股利。此外，在这两年期间，该股票上下波动，并在2016年12月定价为22.10美元左右。

新价格比两年前高出5.12美元，加上0.45美元的股息后，股票总收益为5.57美元，相对于2015年1月的原始价格16.98美元，收益率为33％。

现在看看这个比较。在BAC生命的同一两年中，随着股票的上下波动，投资者可以卖出看涨期权和看跌期权。卖出看涨期权和看跌期权的总收入总计为4.75美元。加上0.45美元的现金股利和5.12美元的价格升值（从2015年12月的股票价格开始），我们总共可以获得10.32美元的收益。

这比2015年1月的原始价格$ 16.98高出61％。肯定比没有期权的33％回报要好得多。

这是另一个案例。2015年1月，AT&T（T）的股价约为$ 33.40。在截至2016年12月的两年中，它支付的现金股利总额为$ 3.86。2015年12月，股价为42.53美元，净股价上涨了9.13美元。以2016年12月的价格计算，增加现金股息使股东获得了总计12.99美元的收益。

与2015年1月的原始价格相比，总回报率为39％。

在一月份还购买了AT&T股票并一直卖出看涨期权和看跌期权的投资者直到2016年12月都获得了52％的更高收益，其计算如下：

价格收益$ 9.13 +股息$ 3.86 +期权销售$ 4.50 = $ 17.49。总收益为原始投资33.40美元的52％

这是当您没有股票时的工作方式

现在，我们进入本文的这一部分，很可能就是吸引了许多读者对此文章的关注。如何在没有股票所有权的情况下获得现金股利。

这里没有秘密。通过简单地实施称为现金担保认沽期权的期权交易系统（也称为有担保认沽期权的交易），您可以从不拥有的股票中收到现金付款。如果您一直在关注我的一些文章，您会发现我的许多文章都提到了这种交易策略。

让我们来看一个例子。

John Doe的股票经纪人帐户中有50,000美元现金。他正打算将这笔款项投资于几笔支付股息的股票，以从这笔未使用的现金基金中产生现金收入。

作为替代方案，他可以购买5万美元来获得或支付多只股票的看跌期权的权利，而无需实际购买任何股票，而不必购买多只股票来构成其支付股息的投资组合。这是完成的过程。

现在是五月初。约翰看着国际纸业公司（IP），发现其股票当前的交易价格为52美元。6月的期权链显示，他可以以0.84美元的溢价卖出6月50日看跌期权，该期权在6周（6月的第三个星期五）到期。

他卖出了4张6月50日看跌期权的合约（4张合约= 400股），并用自己的现金$ 20,000担保了这4张看跌合约。出售产生的总现金流入为336美元（0.84认沽期权费x 400股）。

他用了约翰50,000美元现金中的20,000美元之后，接下来查看沃尔玛商店（WMT）的期权链，发现6月82.5日卖出的期权价格比他的意愿高1.83美元。当他卖出2份82.5认沽期权合约（相当于200股）时，WMT股票的价格为84美元，从而使该交易产生总计366美元。该交易使用了约翰剩余现金余额的16,500美元来获得2个看跌合约。

John仍然有$ 13,500（原始的$ 50,000）。他再次进行认沽期权出售。这次，他选择了XYZ公司6月67日的价格为XYZ股票67.50美元时的1.30美元溢价。他卖出了2份合约，产生了260美元，并用剩余的13,400美元原始资本担保。

以下是显示约翰现金收支的摘要。

如上表所示，约翰从出售期权中获得了总计962美元的现金收入。期权的有效期为6周，此后他可以再次写或卖出新的期权，为期4至6周。

约翰在6周内产生的962美元的收入代表其资本50,000美元的回报率为1.92％。按年率计算，这意味着约16.6％的回报。

如果他在上面的示例中拥有这四只股票，并且每个季度都收到现金股息，那么他从这些股票中获得的年度总股息将达到大约1,000-2,000美元。没有期权销售，这大约是他50,000美元资本的2-4％的回报。与不持有股票的情况下卖出看跌期权的回报率（约16％）相差甚远。

最重要的是，由于约翰没有将其资本锁定在拥有股票中，因此他的现金一直保持流动。每个选项到期后，John均可随时使用其现金。或者，如果他希望在任何股票期权到期之前获取现金，他可以通过回购看跌期权并结清交易来平仓。

不熟悉期权？

在看到期权为您的现金产生更高的利率带来的巨大好处之后，您应该学习期权。关于股票期权的书籍，网站，博客和文章很多。

对于初学者的学生，我强烈推荐这本书“ OptionsTrading：初学者策略指南”。这本书足够简短，足以使新手立即上手。一个重要的功能是有关如何避免期权业务中的错误的部分。

一旦对期权的工作方式有了一个很好的了解，就应该进入“期权销售的完整指南”一书的高级层次。在搜索书籍和材料时，我已经读过几次书，以向有志学习期权销售原理的人们推荐。这是我读过的关于简单性和完整性的最好的书之一。

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