二元期权交易者的对冲策略

什么是二元期权

二元期权已经存在了多个世纪，但直到最近才成为金融焦点。原因是离岸二元期权行业的发展。这种现象的根本原因在于互联网的易用性以及访问交易平台的便利性。

• 二元期权是全有或全无的交易工具，只有两种可能的结果。如果期权在价内平仓，则为交易支付最大的收益，如果期权在价外平仓，则不支付任何费用。这与股票，期货和外汇期权不同，后者可以根据基础资产的移动方式，从-$ 0到无限期支付任何费用。
• 二元期权有两种，美国管制的二元期权和欧式的二元期权。它们本质上都是二进制的，但还有其他一些显着的区别。付款结构，结算价值和可交易性仅是少数几个。

什么是对冲策略

对冲或对冲策略是一种财务状况，旨在锁定收益或防止交易和投资造成损失。通过将两个抵消头寸合并为一种贸易组合来完成。对冲已经存在了很长时间，并且在封建日本的大米期货市场开始了。那些对交易历史感兴趣的人会发现这很熟悉，因为大米市场也是烛台图表技术的发源地。

在期货市场上，担心明年价格会下跌的小麦种植者可以按今年的价格出售其作物，从而对谷物价格下跌形成了对冲。在货币中拥有头寸并且害怕损失的期权交易者可以卖出一个抵消头寸，称为价差，并锁定这些收益。在又一个示例中，对股票头寸不太确定的投资者可以购买看跌期权，以防止意外损失。

• 对冲：一种投资和交易策略，旨在通过使用两个抵消头寸来限制损失或锁定利润。当一个头寸获利而另一头亏损时，反之亦然，从而建立了市场中立头寸。对冲头寸的特征之一是对损益的限制。标准期权中通常使用的套期保值的一个例子是受保看涨期权。

对冲AnyOption二元期权

该表基于AnyOption的二进制平台。AnyOption在ITM交易中平均返回70％，在OTM交易中返还15％。交易收益有限，但损失也有限。-$ 50比-$ 85好得多。

位置	如果市场上涨	如果市场下跌
$ 100通话	$ 170	$ 15
$ 50认沽	$ 7.50	$ 85
总职位成本	-$ 150	-$ 150
组合总回报	$ 177.50	$ 100
净利润/亏损	$ 27.50（18.3％）	-$ 50（-33％）

对冲AnyOptions二元期权

在第一个示例中，我将使用AnyOption。该经纪人是欧洲二元期权经纪人中最受尊敬的经纪人之一。他们在ITM交易中平均支付70％，在OTM交易中返还15％。这意味着您每交易$ 100会有$ 85的风险。在此示例中，我假设看涨的立场，但是该技术对于看跌交易和对看涨交易同样有效。

因此，由于我看涨，因此此组合的主要部分是看涨期权。我现在以100美元的增量交易看涨期权，以保留我的资金，这也是我在这里将使用的资金。套期保值将通过购买看跌期权来实现。现在，如果您购买两个相同大小的头寸，它们将产生净亏损，因此有必要相应地调整每个头寸的大小。我们已经知道看涨期权将是100美元，为了保护这一投资，我将选择看跌期权交易50美元。潜在利润的上限是预期总回报-认沽期权的交易成本。

假设我的立场是正确的，那么市场就会上涨。我的看涨期权将获利，看跌期权将损失，但最终结果是，获利27.50美元，占总交易额的18.3％。这低于未发现的70％的回报，但潜在的损失也是如此。未发现的交易的潜在损失为85％，但是在进行套期保值的情况下，损失仅限于总投资的33％。

套期保值24期权二元期权

该表基于24Option二进制平台。他们在ITM交易中平均返回80％，在OTM交易中返回0％。因此，我增加了弥补差额的认沽权。获利少于Anyoption，但损失实际上为0.5

位置	市场上涨则回报	如果市场下跌则返回
$ 100通话	$ 180	$ 0
$ 60认沽	$ 0	$ 108
总职位成本	-$ 160	-$ 160
总回报	$ 180	$ 108
净利润/亏损	$ 20（12.5％）	-$ 52（-32.5％）

套期保值24期权二元期权

在此示例中，我将使用24Option。该经纪人的ITM交易支付率要高得多，但这要付出一定的代价。24Option在获胜交易中支付约80％的费用，但对失败者返还0％。因此，我认为将对冲头寸的规模增加10美元是合适的。因此，对于主要头寸，我仍将使用我的标准$ 100交易，对冲时，我将使用$ 60。套期保值部分的增加是为了弥补我们在AnyOption示例中收到的回扣。

好的，假设市场行为符合预期，且看涨期权以现金平仓，总收益将为180美元。这比AnyOption的预期收益高出3.50美元，但请不要忘记交易总成本增加了10美元。留下的净利润为20美元或12.5％，比使用AnyOption的回报少33％。

现在，假设市场表现不如预期，并且看涨期权关闭。这将使我们的总回报为108美元，也高于AnyOption的预期回报。这导致净亏损-$ 52或-32.5％。与AnyOption方案相比，该损失以美元计略多一点，但以百分比为基础，并且比交易未平仓头寸的100％损失要少。基于这两个例子，我敢肯定，很容易看出套期保值成分对二元期权交易有多么有益。

对冲两个二元平台

该表使用24Option作为交易的“多头”部分，并使用AnyOption作为交易的“空头”或对冲部分。24Option对ITM交易支付更高的利率，AnyOption对OTM交易支付更大的返利。

位置	市场上涨则回报	如果市场下跌则返回
$ 100通话-24选项	$ 180	$ 0
$ 60看跌期权-AnyOption	$ 9.00	$ 102
总职位成本	$ 160	$ 160
总回报	$ 189.00	$ 102
净利润/亏损	$ 39（24.375％）	-$ 58（-36.25％）

对冲与两个二元期权平台

对冲头寸不必位于同一市场，甚至不必位于同一交易所。实际上，除了期权和外汇，大多数对冲涉及两个市场。任何旨在获利并抵消另一头寸亏损的头寸均被视为对冲。在二元期权中，可以使用两个不同的二元期权经纪人来完成。由于并非所有经纪人都在ITM交易中支付相同的费用，或者在OTM交易中给予相同的折扣，因此可以对他们使用这些差异。在此示例中，我使用24Option创建组合头寸的长部分，并为树篱创建AnyOption。我之所以这样设置交易，是因为24Option具有较高的获胜交易平均支付率，而Anyoption则给失败者带来更大的回扣。您可以在表格中看到，这样做会创建一个潜在支出为24.375％的头寸，远远高于独立使用任一经纪人所获得的12.5％或18.3％的回报。与潜在收益的差异相比，潜在风险也较高，但可以忽略不计。所有这三种策略都大大降低了交易二元期权的风险。

0-100选项是最佳对冲

在欧洲离岸二元期权领域，0-100期权是一种相对较新的交易方式。这种交易方式与CFTC在美国和FSA在日本的需求相同。对于套期保值，这是最佳选择。这是二元期权交易的唯一样式，它允许您创建信用头寸，从而进行真实的套期。NADEX是交易0-100期权的主要来源。

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