对冲期权交易

对冲交易

对冲交易是抵消股票价格向不利方向移动的风险的一种方式。一种常见的期权交易方法是购买大量股票并使用标的股票作为抵押品做空。

寻找股票

当我寻找股票卖出看涨期权时，我正在寻找我认为会持平或涨幅缓慢的股票。我确实将它们卖掉，所以我已经拥有将要出售的潜在股票。这有助于保护我免于购买股票。如果存在向上的缺口，我不想购买股票来填补合同。

通用电气目前对此非常有用，因为它很可能会持续下降一段时间，而我可以继续出售看涨期权并赚取保费收入，同时等待它恢复昔日的辉煌。

我的总体策略是购买持平或缓慢上升的股票，并卖出我认为到期时将用不着钱的看涨期权。我希望这些股票与执行价格差不多。

我以前从未见过有人提到过的这一重要方面是，您希望能够负担得起至少几百美元。对于大多数股票，我至少寻找500股。如果期权在价内到期并分配给您，这将抵消增加的成本。TD Ameritrade的任务和执行合同费用为19.99美元。我还会寻找每周到期的期权；这意味着它们的交易量更大并且交易量很大。

GE：一个例子

在撰写本文时（2018年11月16日），GE暴跌至$ 8.02，并在一天中的高位$ 7交易。就个人而言，我认为这是入场的好时机，尽管一些分析师预测该价位低至5.00美元。我决定以200股8.115美元的价格买入。首席执行官拉里·库尔普（Larry Culp）正在采取行动，整合并做出努力，以随着时间的推移改善GE。几年后，如果继续改善，我将看到通用电气再次攀升至20美元。以下是使用Ichimoku的Cloud的几张图表。

如果您看云层，您会发现大部分时间都很薄，这不是唯一要寻找的东西，而是一个指标。

GE股票下跌19美元

正如您在图表上所看到的，在股票交易中，我的GE股票下跌了19.00美元。我要如何弥补这一点，是我在GE卖出了两个看涨期权，行使价为8.50美元，出价为10美分。这些期权的价外到期，我通过对冲这笔交易赚了20.00美元。目前，我在GE的基础价格与我从所售出的两种非现金期权中收取的溢价之间有1.00美元的未实现收益。

我会继续这样做，因为在一切都说完之后，股价很可能跌至5.00美元。我想保护自己可能拥有的任何潜在收益，但从长远来看，我认为通用电气是一个不错的选择。

看期权链

每个交易者的一个注意事项是不要过度交易。过度交易的唯一保证是您将支付更多的交易费用。佣金和费用是所有交易者的祸根，因此请尽可能限制和控制这一点，以帮助您提高利润。

如果您看一下上述期权链，我接下来的几周将重点关注$ 8.50。每周，我都会对此进行审查，并决定我要关注的执行价格。我认为通用电气至少将在几周内达到8.50美元，因为它最近的交易价格在7.80美元至8.20美元之间。

在2018年11月23日到期，卖价为9美分。2018年11月30日的$ 8.50行使价为23美分。这是更好的选择，因为它是11月23日要价的两倍多。2018年7月12日的短线买入价为30美分，比23日高300％以上。我不会在这个到期日卖出，因为对于另外的两美元，我不想必须承担此责任三周。我将在2018年11月30日为23美分的价格出售两个期权，行使价为8.50美元。

分解选项

卖出两个看涨期权的溢价为46.00美元。如果期权到期，那么这就是全部利润，我决定下一个短期看涨期权。如果GE的股价达到$ 8.50或更高，我仍然会保持$ 46.00，我必须以每股$ 8.50的价格出售200股。我以1,623美元的价格购买了股票，这是免佣金的。

如果GE到期时是物有所值，那么会发生以下情况：

我从保费中赚了46美元
我以$ 8.50的价格卖出200股= $ 1,700
我付了$ 19.99，因为我被分配了
因此，有了上周的期权和本周的期权，我将获利$ 113.01

现在，我计划继续只收取保险费，但我想确保经纪人收取的杂费不会使我对交易产生负面影响。

下一步是什么

对于此帐户，我将继续收取保费和资金，直到我有足够的购买权（如果已分配）买入空头认沽权。我将找到符合我的条件的股票，然后做空股票。如果认沽权不在价内，那么我将在下周完成并保留溢价；如果卖空认沽权在价内，那么我将以折扣价购买股票。

在那之后，我将使用与GE相同的方式对该股票进行空头交易。如果我被分配，那我就赚钱；如果我钱不值钱，那我就收取保险费。这是对冲我的股票的一种相当安全的方法，在六个月内，我应该每周从该帐户中赚取几百美元。

要小心

投资者应谨慎对待所有股票推荐，并应考虑任何有关股票选择的建议。各种因素（包括但不限于个人或公司所有权）可能会影响或影响股票分析或意见。

建议所有投资者在做出购买决定之前，对个别股票进行独立的研究。另外，建议投资者过去的股票表现不能保证未来的价格上涨。

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