什么是IPO，以及如何在其中进行投资（6种情况）

您应该投资首次公开募股吗？

打算投资IPO？您需要知道自己正在从事什么。为了最好地了解什么是IPO，让我们首先定义术语。

IPO代表首次公开募股。正是新公司生命中的那个时候，通过股票经纪人服务通过各种股票交易所的上市将其股票提供给公众。

沃伦•巴菲特（Warren Buffet）关于投资其中之一的看法是：“首次公开募股投资是一种愚蠢的游戏，与投资于他们相比，投资者最好远离他们。”

股票市场的普遍共识支持这一说法，并表示普通股票投资者应远离IPO发行。

那么，为什么股票上市时会有如此激动呢？为什么这么多的股票投资公众疯狂地想要参与其中？

我并没有声称自己是IPO投资领域的专家，但是我通过展示各种情况（其中六个）的示例来说明这些问题，这些示例说明了短期内IPO投资可能会发生什么，从而为这些问题提供了足够的答案。长期和长期。

在深入探讨本文之前，首先让我向读者介绍一下什么是IPO及其如何产生。在新成立的公司中，以下事件发生的时间顺序将使读者更好地了解这种名为IPO的生物是如何诞生和培养的。

公司的诞生

在创立之初或初期，企业可能始于创作者的脑海。它可以是新产品发明，也可以是新构思的服务方案。然后，创建者/发起人通过组建企业以将其创作推广和销售给外界将其概念转变为一种物质存在。

在大多数情况下，创建者/创建者不具备开展业务所需的所有必要资源和资格。融资，营销专业知识，法律要求和制造能力只是新业务所需的一些基本条件。可以请合作伙伴提供这些要求。

第一组投资者/合作伙伴是新成立的企业的创始人。这些创始人中的大多数（如果不是全部）都是用自己的资金来为合资企业打入市场的首次尝试提供资金。随着业务的增长，有时会遇到创始人需要注入更多资金来为母公司的持续增长提供资金的情况。

在用尽自己，家人和朋友的个人资金以及外部贷款之后，公司的财务资源可能不再足以支持公司的雄心勃勃的项目。它可能已经达到需要注入大量资本以保持其增长势头的地步。

天使投资者（外部投资者）和风险投资公司

这是创始人可以通过邀请天使投资人或风险投资公司注入所需资金来求助于外部投资者的时候。天使投资人是指有钱的私人个人或一群有钱的个人，他们投资于一家新兴公司或新兴公司，目的是帮助公司实现其业务目标，并希望从其成功中获利丰厚。

风险投资公司与天使投资人非常相似。风险投资公司通常是拥有自己的股东或合伙人的公司，其主要目的是将种子资金或额外资金投入到有前途的新业务中。它寻求将一家年轻的公司发展成为具有财务实力和如此高的价值的地位，从而最终可以作为一家具有非常可观的盈利前景的公司向公众提供。这是风险投资公司的最终目标。将公司的股份以比其支付的价格高得多的价格出售给公众，这可以通过首次公开发行股票来实现。

为什么公司需要上市？

私人公司想要向公众发行股票从而成为公众公司的主要原因有三个。首先，最重要的是，公开募股使公司能够获得广泛的资本基础来筹集更多的股权融资。

另一个原因可能是原始创始人与天使投资人和/或风险投资家一起希望通过公开发行为股票增值。当在股票交易所上市时，首次公开募股（IPO）实际上就是股票的公开拍卖。在几乎所有情况下，焦虑的买主都疯狂地抬高股价，他们认为他们正在进入一家有前途的新公司的底层。

第三个原因是，首次公开募股使公司创始人和随后的股票投资者更容易在公开市场上交易其股票。

首次公开募股涉及什么过程？

第一步是任命经理人进行漫长而昂贵的过程，以完成获得批准向投资公众发售公司股票的所有合法性。这就是投资银行发挥作用的地方。

指定的投资银行或投资银行财团将负责IPO程序。这意味着他们接受对使公司通过IPO流程的所有阶段所需的一切行动承担全部责任。这包括吸收所涉及的所有费用和成本，这在实现其公开募股的主要目标的漫长过程中可能是相当可观的。

除其他事项外，他们负责准备称为“招股说明书”的所有重要文件/手册。该手册为投资者提供了重要信息，例如公司业务描述，财务报表，高级职员和董事的履历，有关其薪酬的详细信息，正在发生的任何诉讼，重要财产清单以及任何其他重要信息^{（维基百科））}。招股说明书由承销财团和经纪公司分发给潜在的投资者。

首次公开招股说明书的样本封面

为了提供服务，投资银行财团将获得IPO中所有新发行股票的很大一部分。财团有义务购买其已认购的所有股份。股票价格以折扣价提供给财团，而财团正是通过这种方式获得服务报酬。

然后，财团可以在股票市场上（在IPO日期或之后）以当时的市场价格公开出售其股票。几乎可以肯定的是，公开交易的股价将高于认购价，因为无论是否有意，IPO发行前的股票总是被低估。从历史上看，几乎所有IPO都是如此。

示例：发行公司可以将其IPO前股票的价格定为10美元，但可以折扣价8.00美元或任何低于10美元的价格将其提供给财团。在首次公开募股之日，该股票可能以15美元或更高的价格进入公开市场，在这种情况下，该财团必将对其持股造成致命打击。

谁能以IPO前的价格购买股票？

不幸的是，对于被称为外部投资者的普通股票投资者而言，这并不容易。实际上，普通外部投资者几乎不可能以IPO前的价格获得新发行的股票。

这就是IPO发行中发生的情况。

在所有必要的法律都得到遵守之后，发行公司和投资银行财团现在准备以IPO前的价格将IPO股份分配给所有相关方。确定了向普通投资者公开发行股票的价格和日期。但是在此日期之前，持有IPO前股票的当事方开始向其最有价值的客户和朋友分配股票。其中大多数是机构投资者以及大型股票经纪人和投资公司，例如Charles Schwab，Fidelity Investments，TD Ameritrade，Scottrade和其他许多公司。首次公开发行前股票的接收者（已分配股票）又将其部分分配给自己最有价值的客户。

谁是获得IPO前股票的有价值的客户？

根据所使用的经纪公司的不同，尊贵的客户通常属于一类或多类。那些在公司中拥有至少25万美元或以上资产的账户的人，在一段时间内多次交易大笔股票的人（例如在12个月内交易了30次或更多笔交易）或那些在经纪人下拥有大笔股票投资组合的人公司的直接管理。

每个公司可能还要求客户满足其他条件才能获得赏金。除非外部投资者满足这些要求，否则必须在IPO日期在公开市场上购买股票。

与股市智慧相反，IPO实际上可以算是一笔好投资

尽管大多数精明的股市专家会建议您不要投资即将进行的首次公开募股，但在某些情况下，首次公开募股是一项很好的投资。不过，必须意识到，买进IPO股票是一种普遍的猜测。可以肯定的是，您要收购的公司将发展成为一家成功的企业，从而使您以后能够获得可观的利润。

当人们想到从IPO中获利时，总是会想到像FANG股票这样的成功案例。 FANG代表F acebook，A mazon，N etflix和G oogle。这些公司为那些在首次公开募股中投资了这些财富的人带来了难以想象的财富。提供了丰厚回报（在撰写本文时）的其他一些公司还包括特斯拉（TSLA），英伟达（NVDA），Shopify（SHOP），Square（SQ），百度（BIDU）等。请记住，这些是罕见的，不会经常发生。

在篱笆的另一边，是那些对那些在IPO日购买股票的人完全失望的IPO。将赢家与输家进行比较，双方似乎都是偶数。但是，从长远来看，赢家多于输家。这是否告诉我们，长期投资IPO是路要走？

让我们找出答案。

何时进行IPO的6种方案

我查看了过去几年的首次公开募股，并设计了六种不同的投资方案。下表说明了何时进行投资的六种情况以及清算的日期。我的评论涵盖了2015年和2016年随机选择的IPO，总共16家。

如果我在每个IPO中投资5,000美元，那么在2015年和2016年的两年中，我的总投资资本将为80,000美元（5,000美元x 16个IPO）。

场景1

在表1所示的第一种情况下，我假设在首次公开募股的第一天购买每只股票，并在一周后出售或关闭头寸。在我进入的16只股票中，有7只是赢家，而9只是输家。假设我在每个IPO日在每只股票上投资了5,000美元，一周持有股票的结果就美元而言是一个很小的正收益（85,923美元），尽管有9只亏损的股票而只有7位获胜者。从表中可以看出，Shopify和Fitbit是如此巨大的赢家，以弥补了所有输家。

方案2

在第二种情况（表2）中，我在首次公开募股的第一天购买了每只股票，并在一个月后出售了它们。有9个赢家对7个输家，具有更好的最终美元价值和更高的百分比收益率。

场景3

现在，我们转到方案3，表3。IPO股票在第一天被购买，然后在6个月后出售。在这里，我们发现10名赢家，而只有6名输家。在这种情况下，尽管获胜职位的数量增加了，但最终结果却不如前两种情况。

方案4

在场景4（表4）中，IPO股票长期持有至2018年3月22日，即撰写本文之日。较早的IPO举行了两年以上，较晚的IPO举行了一年以上。

2018年3月22日，IPO股票组合产生了10个赢家和6个输家，总价值为149,810美元。这表示投资回报率为87％（149,810÷80,000）。持有期少于三年的回报不算低。

场景5

现在让我们看看如果稍微调整一下情况会发生什么。假设我不是在发行的第一天就购买IPO股票，而是假设我在每个发行日期后的一周内都购买了它们。

这种情况产生了最多的赢家与输家。即使总价值不如方案4的总价值，它仍可返回70％的良好ROI。

场景6

在这种情况下，我在发行日期一个月后购买了IPO股票。

与方案5一样，该程序产生的获奖者数量相同，但总价值甚至低于方案5。

结论

根据我在本文中提供的数字，可以肯定地说，长期投资IPO具有良好的投资意义吗？

数据表明，人们不应该投资于首次公开募股，而期望在短时间内将其杀死。但是从长远来看，IPO无疑是不错的投资。

这些数字还表明，在发行的第一天输入IPO发行而不是等待一周或一个月才有意义。

对于那些认为IPO具有投机性质的人，此处显示的数字值得在IPO中进行投机。

读者必须记住，本文中显示的库存是随机选择的。我不知道如果我们进行同样的练习，但包括像FANG股票和Tesla（TSLA），Nvidia（NVDA），Shopify（SHOP），Square（SQ）和Baidu（BIDU）这样的重量级人物，数字将显示什么。

我由您自己得出结论。