交易选项：TD Ameritrade期权测验六分之二

了解第二课的基础

Ameritrade期权课程的第二课主要讲授期权的术语以及如何阅读期权图表。许多图表以标准设置开头；在大多数数字平台中，您可以更改这些内容以使其更适合您。但是在开始调整变量之前，请确保您牢牢了解变量的含义以及它们之间的相互关系。

第二课是最基本和最重要的课程之一，可确保您了解各种选择。这不是您想偷工减料的区域，否则您会亏损。

选项第二课中的示例问题

以下是Ameritrade的“期权第二课”测验中的一些示例问题。

根据此信息，如果基础股票增加了$ 1…

根据这些信息，如果标的股票明天上涨1美元，那么新的溢价将是多少？

• $ 1.53-正确答案
• $ 1.70
• $ 1.40
• $ 1.56

通过增加$ 1，会将差额添加到原始价格中，即$ 1.40 + 16¢= $ 1.56。由于theta有一个值，因此也必须加上，$ 1.56 + -.03¢= $ 1.53。

假设某位交易员卖出了30张警示…

假设某交易商以$ 2的价格卖出了30个看跌期权。当他卖掉它时，0.75美元的溢价是外部价值。如果此选项使OTM到期，则到期时它具有多少内在价值？

• $ 1.75
• $ 0.00-正确答案
• $ 1.25
• $ 0.75

期权的内在价值是指“物有所值”的价值。因此，如果期权是“钱中无钱”，则它没有内在价值。

如果62号罢工权到期…

如果当基础价格为65美元时62行使价到期，谁有可能从该交易中获利？

• 放卖方-正确答案
• 卖出买方

如果合同因金钱而过期，那么卖空交易将使卖方获利，因为他们没有义务购买任何东西，并且可以保留溢价。

ATM选项

ATM选项在到期时具有外部价值。

• 真正
• 错误-正确答案

At The Money（ATM）在到期时没有价值，因为它们已经用完了。

以下哪些因素…

下列哪些因素与到期无关？选择所有符合条件的。

• 标的价格
• 行使价
• 时间-正确答案
• 隐含波动率-正确答案

说完并完成合同后，唯一重要的两件事是货币中标的的价格。而要赚钱，标的资产需要在看跌期权的执行价格之下，或者标的资产必须在看涨期权的执行价格之上。

如果长期选择的所有者…

如果多头期权的所有者想要退出交易，他如何选择关闭交易？选择所有符合条件的。

• 回购期权以关闭交易
• 卖回期权以关闭交易-正确答案
• 滚动交易-正确答案
• 练习选项-正确答案

由于买入期权是多头期权，因此您不能买回。您可以卖出一笔买入，从而完成交易。您可以将交易延期至其他到期日。或者，您可以行使期权并购买股票。

假设某位交易员卖出了71个行使价…

假设某交易者在XYZ的交易价格为70美元时，以1.50美元（合计150美元，不包括佣金和费用）的价格卖出XYZ的71个行使价格期权。XYZ现在的交易价格为70美元。该选项有多少内在价值？

• $ 1.00
• $ 2.00
• $ 1.50
• $ 0.00-正确答案

内在价值意味着其中有多少钱。对于看涨期权，它将是底层证券的价格并减去执行价格的价格。$ 70-$ 71 = -1。这意味着它不在金钱中，如果它在金钱中将是积极的。因此，在此示例中，内在价值为$ 0.00。

有了这些信息，如果标的股票增加了$ 2…

有了这些信息，如果标的股票在两天内上涨了2美元，那么新的溢价将是多少？

• $ 1.40
• $ 1.64
• $ 1.67
• $ 1.80-正确答案

为了解决这个问题，我们从第一天的原始溢价1.40美元开始，第一天加16美分：1.40美元+ 16美分= 1.56美元。然后第二天将增量调整为¢16 + 14¢= 30¢。因此，我们将得到$ 1.56 + 30¢= $ 1.86。这就是所有积极的方面，然后我们需要应对这些问题。两天的theta为2 * -3¢= -6¢。将正数与负数相结合，您将得到1.86美元+ -6美分= 1.80美元。

有了这些信息，新的保费将…

有了这些信息，如果基础证券今天增加1美元，新的溢价将是多少？

• $ 2.33
• $ 2.05
• $ 2.39-正确答案
• $ 2.58

由于这是在同一天发生的，而且只有$ 1.00，因此溢价仅会发生变化。因此，$ 2.05 + 34¢= $ 2.39。

假设您卖出了看跌期权…

假设您卖出了一文不值的看跌期权。以下哪项陈述最能描述该交易的结果（不包括佣金和费用）？

• 无益，因为溢价已经消失
• 有利可图，因为您能够保留溢价-正确答案
• 无利可图，因为您被迫以较低的价格购买股票
• 有利可图，因为您能够以更高的价格购买股票

如果您卖出了看涨期权或看跌期权的合约，那么合约将毫无价值地到期。这意味着没有可用的义务或行使选择权，您可以保留保费。这通常是卖出合同的目的，因为合同到期了。

假设您卖出了电话…

假设您卖出了一个到期的电话（未平仓）。以下哪项陈述最能描述该交易的结果（不包括佣金和费用）？

• 有利可图，因为您能够以更高的价格出售股票
• 无利可图，因为您被迫以较低的价格出售股票
• 因为您已收取保费而获利-正确答案
• 无益，因为溢价已经消失

与上面的示例一样，这对期权的卖方有利。由于合同用完了钱或没有价值而过期，卖方保留了权利金，到此为止。

如果您想交易…

如果您想交易最远的价外期权，您将选择哪个增量？

• .50
• 。30-正确答案
• .80
• .41

由于这是最小的增量，因此假定这是正确的答案。最高的增量是货币中最多的选项，而最低的增量是货币中最远的选项。

以下哪个选项…

下列哪个选项分配风险最大？

• ITM-正确答案
• 自动取款机
• OTM

分配或承担期权的最高风险在于金钱。如果期权在货币中，它将被行使或您有义务。因此，通过货币（ITM）买卖期权可以使您处于根据合约买卖基础证券的地位。

如果您卖出了行使价为50的看跌期权…

如果您卖出了行使价为50的看跌期权，那么到期时标的股票的以下哪个价格对您来说是最有利的结果？

• $ 47
• $ 51-正确答案
• $ 49
• $ 48

$ 51表示合同无价值地到期，您保留溢价。所有其他价格都意味着您有义务购买标的资产，因为带看跌期权的价格必须低于行使价才能进入货币交易。

如果期权的内在价值为$ 2…

如果一个期权具有2美元的内在价值和1.05美元的外在价值，那么期权费将是多少？

• $ 2.00
• $ 0.95
• $ 1.05
• $ 3.05-正确答案

期权费是内在价值加上外在价值，因此$ 2.00 + $ 1.05 = $ 3.05。

有了这些信息，新的保费将是多少？

有了这些信息，如果基础证券在几个小时内增加了2美元，新的溢价将是多少？

• $ 2.82
• $ 2.58
• $ 2.92-正确答案
• $ 2.05

在几个小时内增加2.00美元，我们将重点关注期权的差价和伽玛。增量是基准调整，伽玛是增量增加。我们将得到：$ 2.05 + 34¢= $ 2.39，这是第一个小时。第二个小时，我们将伽玛值添加到增量中，然后将其添加到第一个小时的价格中。$ 2.39 +（34¢+ 19¢）= $ 2.92。

给定有关看涨期权的信息…

根据看涨期权的这一信息，如果标的股票的价格在明天隐含波动性下降了1％的同时基础价格上涨了1美元，那么新的溢价将是多少？

• $ 0.82
• $ 0.76-正确答案
• $ 0.81
• $ 0.86

加价1.00美元后，我们将研究增量，隐含波动率和vega，第二天我们将研究theta。该等式为：溢价+增量-θ+维加或46¢+ 36¢+ -5¢-1¢= 76¢。由于隐含波动率降低，因此变成负数。如果隐含波动率增加，它将保持正数。

假设某交易员购买了54个行使价…

假设某交易者在XYZ交易价格为53美元时以2美元（总计200美元，不包括佣金和费用）的价格在XYZ上购买了54个行使期权。XYZ现在的交易价格为55.50美元。该选项有多少内在价值？

• $ 1.00
• $ 1.50-正确答案
• $ 2.00
• $ 2.50

内在价值是货币中基础的数量。因此，从标的价格中减去执行价格，如果差值为正，则其为内在价值。在这种情况下，$ 55.50-$ 54 = $ 1.50。如果差额是负数，那是没有钱的，因此不是内在的。

假设XYZ目前的交易价格为$ 78…

假设XYZ目前的交易价格为$ 78。如果您想卖出价外的看涨期权，您会选择哪种行权价？

• 76
• 78
• 80-正确答案

通过看涨期权，底层证券的价格需要高于行使价。在此示例中，我们正在寻找高于当前价格$ 78的价格。钱中有76美元，钱中有78美元，钱中有80美元。

期权有30天的有效期…

期权的有效期为30天。选件是否具有外部价值？

• 没有
• 是-正确答案

期权具有外部价值，直到到期为止。由于该选件仍处于打开状态，因此具有外部价值。

假设XYZ目前的交易价格为$ 31…

假设XYZ目前的交易价格为31美元。如果您想购买价外电话，您将选择哪种行权价？

• 32-正确答案
• 31
• 30

对于看涨期权，基础价格需要高于行使价才能进入货币交易，或者基础价格必须低于行使价才能退出货币交易。在这种情况下，问题是要问哪个执行价格高于标的XYZ（31美元）。答案将是32美元的行使价将31美元作为潜在收益。

$ 30的行使价将在货币中，因为$ 31的基础价格高于$ 30的行使价。31美元的行使价等于31美元的基础交易价格。

交易员想卖看跌期权…

交易者希望卖出看涨期权的可能性最大。她应该选择哪个罢工？

• 37.5
• 39
• 36.5-正确答案
• 38.5

哪个θ是…

哪个theta更适合买家？

• -.04-正确答案
• -.14
• -.10
• -.08

假设XYZ目前的交易价格为$ 23…

假设XYZ目前的交易价格为$ 23。如果您想出售具有内在价值的看跌期权，您会选择什么行使价？

• $ 23
• $ 25-正确答案
• $ 21

哪项陈述最能描述权利或义务…

哪项陈述最能描述到期日前看涨期权卖方的权利或义务？

• 卖方有权出售标的资产。
• 如果分配了期权，则卖方有义务购买标的资产。
• 如果分配了期权，则卖方有义务出售标的资产。- 正确答案
• 卖方有权购买标的物。

假设XYZ目前的交易价格为$ 110…

假设XYZ目前的交易价格为$ 110。如果您想购买具有内在价值的看跌期权，您会选择什么行使价？

• $ 111-正确答案
• $ 109
• $ 110

可以行使哪些职位…

持有人可以行使哪些职位？选择所有符合条件的。

• 多头看跌期权-正确答案
• 短电话
• 长途通话-正确答案
• 卖空

贸易商想卖出…

交易者希望以最小的用钱机会卖出看涨期权。她应该选择哪个罢工？

• 39-正确答案
• 36.5
• 38.5
• 37.5

假设XYZ目前的交易价格为$ 45…

假设XYZ目前的交易价格为$ 45。如果您想卖出平价的看跌期权，您会选择哪种行权价？

• 43
• 45-正确答案
• 47

买方必须行使…

买方必须行使其选择权以关闭交易。

• 真正
• 错误-正确答案

如果您想交易货币内看跌期权…

如果您想交易一个价内看跌期权，您会选择哪个增量？

• -.41
• -.50
• -.80-正确答案
• -.03

如果基础罢工的62行使价到期，则…

如果当基础价格为65美元时62行使价到期，谁有可能从该交易中获利？

• 放卖方-正确答案
• 卖出买方

哪些选项增量…

哪个期权增量会表明该期权已在货币中？

• .50
• .41
• .03
• .80-正确答案

如果您想交易…

如果您想交易平价看跌期权，您会选择哪个增量？

• -.50-正确答案
• -.80
• -.03
• -.41

以下哪一个…

买入/卖出价差的以下哪项是正确的？选择所有符合条件的。

• 随着流动性的增加，它会缩小。- 正确答案
• 这是做市商服务的成本。- 正确答案
• 这是交易平台的维护费。
• 它随着流动性的增加而扩大。

您有空头头寸…

您的空头头寸为63。到期时您可能会以哪种股票价格分配？选择所有符合条件的。

• $ 63.25
• $ 61.00-正确答案
• $ 64.00
• $ 62.50-正确答案

如果基础罢工的112行使价到期，则…

如果当标的价格为109美元时112行使价到期，谁从交易中受益？

• 放置买方-正确答案
• 放卖方

假设某交易员购买了35个看跌期权…

假设某交易者在XYZ交易价格为37美元时以0.75美元（合75美元，不包括佣金和费用）的价格购买了XYZ的35个行使价期权。XYZ现在的交易价格为36美元。该选项有多少内在价值？

• $ 2.00
• $ 0.75
• $ 0.00-正确答案
• $ 1.00

交易员想购买看跌期权…

交易者希望以最低的价格购买看跌期权。他应该选择哪个罢工？

• 37.5
• 39-正确答案
• 36.5
• 38.5

以下哪项陈述…

关于时间值，以下哪个陈述是正确的？

• 时间价值只在市场开放的日子里才会侵蚀。
• 随着期权接近到期时间，时间值衰减更快。- 正确答案
• 到期数月的期权几乎没有时间价值。

交易员想卖出看涨期权…

交易者希望以最小的用钱机会卖出看涨期权。他应该选择哪个罢工？

• 82.5
• 95-正确答案
• 87.5
• 90

以下哪些因素直接影响期权溢价…

以下哪些因素直接影响期权金？选择所有符合条件的。

• 隐含波动率-正确答案
• 标的价格-正确答案
• 时间-正确答案
• 新闻

©2019克里斯·安德鲁斯